Натискането на Тръмп за влияние върху решенията на Фед може да преодолее следващия председател
президентът Тръмп към момента не е показал своя избор, с цел да размени Джером Х. Пауъл като ръководител на Федералния запас. But whomever he chooses for one of Washington’s most powerful posts will have to overcome doubts that they are setting interest rates free of influence from the White House or risk eroding the institution’s credibility and causing financial panic.
Investors, economists and former U.S. policymakers warn that Mr. Trump has already undermined the next Fed chair by incessantly attacking the central bank and its current leadership and explicitly acknowledging that he will select only someone who supports lowering borrowing costs.
That criteria has raised concerns that Mr. Powell’s replacement will have made implicit promises to get the job, something that could ultimately constrain the Fed’s ability to implement the right policy settings for the economy if it is at odds with the president’s стремежи.
Изключително политизираният Фед ще се разпали десетилетия на традицията, изковани след мъчителни уроци, които демонстрират минусите на Белия дом, който се намесва в решенията на паричната политика. Резултатът този път може да бъде стопански каламичен, което води до обновяване на инфлацията и застой на растежа.
Известяване на г -н Пауъл на персонално равнище за това, че не се преценява с апела си за понижаване на лихвите. През последните месеци той маркира ръководителя „ главен губещ “, „ твърдоглав муле “ и „ numbskull “.Част от обосновката на господин Тръмп за понижени лихвени проценти е, че няма " инфлация ". It’s a point that economists and policymakers broadly refute both in terms of the current data but also in light of widely held forecasts that the president’s tariffs will lift consumer prices at least temporarily this year.
But the more frequent justification Mr. Trump now cites ties a reprieve from the Fed to the costs borne by the government to pay back its debts, a Хлъзгав надолнище към това, което нормално се назовава „ фискално владичество “. Това включва централната банка, поддържаща лихвените проценти изкуствено ниски, тъй че държавното управление да реализира фискалните си цели, вместо да дефинира политиката, както Конгресът е предопределен - да реализира ниска, постоянна инфлация и здрав пазар на труда.
балон дефицитът. Вече, страната води към 1 трилион $ годишно, с цел да заплати за отговорностите си, разход, който е подготвен да нарасне внезапно през идващите години въз основа на размера на дълга, който Министерството на финансите ще би трябвало да издаде, с цел да покрие това 4,25 % до 4,5 % равнище са 3 процентни пункта прекомерно високи.Възстановяване на една от обичаните му обиди на господин Пауъл, президентът написа, " прекомерно късно " " коства на 360 милиарда $ на Съединени американски щати за година, в разноските за преосмисляне. Без инфлация, компании, които се изсипват в Америка. „ Най -горещата страна в света! “ Понижете %!!! ” Г-н Тръмп излъчи своите тъжби за господин Пауъл още веднъж в четвъртък.
Свързване на скоростта на тази причина прави понижение още по-малко безапелационно, в сравнение с другояче, сподели, че Доналд Кон, някогашен заместник-висше обучение в Фед. class = " CSS-AT9MC1 Evys1bk0 " > " Ако Фед би трябвало да поддържа ниския лихвен % за по-лесно финансиране на държавния дълг, това би основало хронично инфлационна среда ", добави Морис Обстфелд, старши помощник в Института на Питърсън за интернационална стопанска система, който някогашен основен икономист След поредност от понижения предходната година.
Въпреки натиска на господин Тръмп, тази позиция към момента има необятна поддръжка измежду чиновниците на Фед, която може да се раздели, в случай че настъпи към септември. Както времето, по този начин и размера на спомагателното облекчение тази година обаче евентуално опашкат по-интензивен спор тази есен.
Попита предходната седмица за това по какъв начин рецензиите на президента му се отразяват, господин Пауъл сподели на стая, цялостна с полицимари, икономисти и вложители, че той е " доста фокусиран върху това, че прави единствено моя работа. " Той беше посрещнат с озвучителни овации. Банк.
Г-н. В речта през 2010 година Устойчив. evys1bk0 " > само че дългата му принадлежност към Фед можеше да влезе в пострадване на възможностите си. Коментар.
Времето, когато президентът прави известието, също е доста. Изцяло или останете нататък, евентуално ограничавайки броя на местата, които господин Тръмп ще може да попълни.
Едно терзание е дали чакащият ръководител ще се опита да подкопае господин Пауъл, като поддържа различаващия се проект за лихвите по време на междуминалния интервал. Bank of Kansas City от 1991 до 2011 година
Алън Блиндър, който служи като заместник-председател на Фед през 90-те години, оприличи този сюжет на „ основаване на двуглава страшилище. Това значи, " сподели той.
институционални гарнитури на място, без значение от това, което господин Csss-At9mc1 evys1bk0 " > the Fed’s monetary policy if that person opposes the current approach on political grounds.
For one, decisions on interest rates and other big maneuvers must get majority support from the 12-person Federal Open Market Committee, which is composed of all seven governors on the Board and a rotating set of presidents from five of the regional Reserve Banks. The president is limited in his ability to remove Служители от своите постове, Върховният съд неотдавна възвърне. Федерален комитет за отворен пазар по въпроса за какво даден политически решение е подобаващ. пазари. ”
" Ще бъде изключително елементарно да се ускори достоверността, в случай че те работят в несъгласие с това, което президентът предлага в обществените медии ", добави той. Съкровищниците, които въздействат на корпоративните и потребителите на разноските за заемане в цялата страна и в международен мащаб, биха могли вместо това да избави, даже когато Фед намали краткосрочните лихвени проценти.
" Ако в действителност назначите марионетка като стол за федера Изследователска компания, която е в основата на инфлацията.
